我国内地企业境外上市与ODI备案的正式探讨

近年来，众多中国内地企业选择赴境外上市，其中，中国香港与美国尤为受到企业家的青睐。随着国家对资金监管力度的加强、市场环境的深刻变化以及企业境外上市架构（如红筹架构及VIE架构）的普遍采用，不少人民币基金亦倾向于投资此类境外拟上市标的公司，由此引发了境外直接投资（简称“ODI”）核准/备案的需求，以确保能够合法地在海外持股。

自2016年起，国家发展和改革委员会（发改委）、商务部及国家外汇管理局等监管部门对境内机构境外投资的政策逐步收紧，使得ODI的实施难度显著提升，资金出境的顺畅性面临诸多不确定性。鉴于此，本文将依据现行境外投资管理办法，深入解析境外投资备案的相关事宜。

关于境外投资备案的必要性

企业赴国外设立公司，必须严格遵守境外投资备案制度。此举不仅关乎资金出入境的合规性，更是保障我国资本安全的重要举措。最显著的优势在于，通过提前完成境外直接投资的审批手续，企业能够确保资金出入境的合法性与安全性，同时也有利于国家对跨境资本流动的有效监管。值得注意的是，ODI备案证书的有效期为两年，企业可根据实际情况申请延期、取消或变更。

境外投资备案的详细流程

前置程序：包括内部政策审议及（如涉及中央企业）国资委的审批。

发改委申报：侧重于“投资项目”的审核。根据投资项目的性质，分为核准（敏感类，直接/间接投资）、备案（非敏感类，直接/间接投资）及报告（大额非敏感类，间接投资）三类。

商务部申报：重点在于“标的公司”的审查，同样分为核准（敏感类）与备案（非敏感类）两种情形。

外汇登记：完成ODI外汇登记及（如适用）37号文登记。

驻外使馆登记：向中国驻外使领馆经商处室进行报到登记。

境外投资备案的申报材料

发改委所需材料：包括境外投资项目备案申请表、投资主体注册登记证明文件、股权架构图、最新财务报表、投资决策文件、法律约束性文件、资金来源证明及真实性承诺书等。

商务部所需材料：除上述部分材料外，还需提供对外投资设立企业或并购的相关章程、董事会决议、前期工作落实情况说明及真实性承诺书等。

境外投资备案与核准制度

当前，我国境外直接投资的审批制度分为备案与核准两类。备案制要求企业在实施投资前向政府报备，而核准制则需事先获得政府批准。具体而言，涉及敏感领域的投资需经核准，非敏感领域且境内有实际投入的投资则适用备案制，非敏感领域且境内无实际投入的投资则采取报告制。

境外投资备案所需时间

一般而言，建议企业为备案类项目预留至少2-3个月的准备时间。对于核准项目，则因涉及诸多不确定因素，难以给出确切时间范围。整个流程包括材料准备、签字盖章、线上申报、受理、审核、修正及出证等多个环节，每个环节均需耗费一定时间。特别是外汇登记环节，审核时间可能长达7-20个工作日，因此建议企业提前规划，确保充裕的时间安排。